關(guān)于舉辦新形勢下國企混合所有制改革的政策環(huán)境 操作要點(diǎn)及工具運(yùn)用與案例分析專題培訓(xùn)班的通知

各有關(guān)單位:
為貫徹落實(shí)國資委《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（國資產(chǎn)權(quán)〔2019〕653號）《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)考分規(guī)〔2019〕102號）文件精神，穩(wěn)妥有序推進(jìn)混合所有制改革的落地實(shí)施，充分調(diào)動核心骨干人才的積極性，推動中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展，中國投資協(xié)會項目投融資會同北京中科善若教育咨詢有限公司舉辦新形勢下國企混合所有制改革的政策環(huán)境、操作要點(diǎn)、工具運(yùn)用與案例分析專題培訓(xùn)班。
本次培訓(xùn)旨在幫助有關(guān)單位熟悉國企混改的政策，系統(tǒng)學(xué)習(xí)國企混改的方案設(shè)計，把握銀行、信托、保險、證券等金融機(jī)構(gòu)介入混改和并購業(yè)務(wù)的機(jī)會，掌握混改并購交易結(jié)構(gòu)與管控方式，把握混改中標(biāo)的公司估值定價及操作要點(diǎn)，防范三高并購與商譽(yù)減值，為國企混改的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。現(xiàn)將有關(guān)具體事項通知如下：
一、組織機(jī)構(gòu)
主辦單位：中國投資協(xié)會項目投融資
承辦單位：北京中科善若教育咨詢有限公司
二、培訓(xùn)內(nèi)容（詳細(xì)內(nèi)容見附件）
1. 參與混改并購的背景分析及資本市場混改3.0模式要點(diǎn)解讀
2．混改中的難點(diǎn)問題及案例分析
3. 國有資本參與并購重組與混改實(shí)操（逆向混改）
4. 非公資本參與混改的模式及風(fēng)險應(yīng)對（正向混改）
5. 上市公司層面混改下的并購重組方案設(shè)計、資金結(jié)構(gòu)設(shè)計及代表性案例
三、培訓(xùn)對象
各地、國資主管部門及相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人；國企、銀行、信托、證券、基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)管理人員等。
四、授課
擬邀請國資委主管部門所屬單位、中國人事科學(xué)研究院、中國財政科學(xué)研究院等單位的領(lǐng)導(dǎo)及國企改革學(xué)者授課, 并組織交流與研討。
五、時間地點(diǎn)
2020年6月26日—6月30日 成都市（26日全天報到）
2020年7月24日—7月28日 貴陽市（24日全天報到）
2020年8月27日—8月31日 昆明市（27日全天報到）
2020年9月17日—9月21日 廈門市（17日全天報到）
2020年10月22日—10月26日 西安市（22日全天報到）
六、相關(guān)事宜
（一）培訓(xùn)費(fèi)用
A項.2980元/人（含培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會議期間午餐），住宿統(tǒng)一安排，費(fèi)用自理。
B項.3980元/人（含證書、培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會議期間午餐），住宿統(tǒng)一安排，費(fèi)用自理。
C項.5980元/人（含證書、培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會議期間食宿）。
備注：證書由中國國家人事人才培訓(xùn)網(wǎng)、北京企業(yè)管理咨詢協(xié)會共同頒發(fā)《投融資管理師》《金融風(fēng)險管理師》，證書可在國培網(wǎng)網(wǎng)站人才數(shù)據(jù)庫查詢。需提供報名材料：報名表、2寸電子照片（白底免冠彩照）、身份證復(fù)印件、學(xué)歷證書復(fù)印件各一份。
（二）聯(lián)系方式
聯(lián)系人：陳江 郵箱：3168482054@


附件一.培訓(xùn)內(nèi)容
（一）參與混改并購的背景分析及資本市場混改3.0模式要點(diǎn)解讀
1.地方角度混改的目的分析
2.現(xiàn)階段產(chǎn)經(jīng)環(huán)境下金融機(jī)構(gòu)參與混改并購的背景分析
3.金融機(jī)構(gòu)參與混改并購的優(yōu)勢與條件制約
4.支持混改及并購的行業(yè)及標(biāo)的選擇
5.基于國資混改并購交易需求的服務(wù)策略
6.混改并購中的焦點(diǎn)問題—項目培育
7.資本運(yùn)營推進(jìn)混改步入3.0時代
（1）資本運(yùn)營1.0時代：產(chǎn)業(yè)投資/集團(tuán)or國有資本投資運(yùn)營公司
（2）資本運(yùn)營2.0時代：引入投資者，成為公眾公司or實(shí)現(xiàn)整體上市
（3）資本運(yùn)營3.0時代：國有資本運(yùn)營公司為紐帶開展市場化資本運(yùn)作，金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合國企、民企設(shè)立并購基金/產(chǎn)業(yè)基金將逐步升級—混改+配資模式
（二）資本市場視角下混改中的難點(diǎn)問題及案例分析
1.混改的權(quán)利分配
2.員工持股計劃存在的問題及運(yùn)作空間
3.混改主導(dǎo)機(jī)構(gòu)的決策風(fēng)險及應(yīng)對
4.混改出發(fā)點(diǎn)不同及話語權(quán)分配風(fēng)險、控制權(quán)的應(yīng)對安排
5.國企經(jīng)營特質(zhì)不同的風(fēng)險及應(yīng)對
6.國企混改手段目的的風(fēng)險及應(yīng)對
7.受限盡調(diào)的風(fēng)險及應(yīng)對
8.國有上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的分險及應(yīng)對
9.國有資產(chǎn)流失的責(zé)任、風(fēng)險及應(yīng)對
10.防止業(yè)績變臉—管理團(tuán)隊的穩(wěn)定性
11.資本市場已成為各地混改的主戰(zhàn)場
（三）資本市場視角下國有資本參與并購重組與混改實(shí)操（逆向混改）
1.企業(yè)價值—利基市場分析
2.資本結(jié)構(gòu)創(chuàng)造價值—差異化設(shè)計股權(quán)架構(gòu)及公司治理為核心
3.混改的主流模式—國有資本的主動出擊
（1）借殼上市
（2）收購上市公司
（3）上市公司二股東
（4）并購重組非上市公司
4.國有資本收購上市公司控股權(quán)的特殊考慮
5.國有資本參與下的產(chǎn)業(yè)整合
6.危困企業(yè)紓困背景下的混改
7.企業(yè)破產(chǎn)重整背景下的混改
8.員工持股（限制、入股方式、減持要求）
（四）資本市場視角下非公資本參與混改的模式及風(fēng)險應(yīng)對（正向混改）
1.國有上市公司的壓力和動力
2.國有上市公司控股權(quán)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊規(guī)定
3.參與國企混改的模式：參與非上市公司混改、參與上市公司混改、參與并購
4.參與國企產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)要求
5.參與國企增資擴(kuò)股的相關(guān)要求
6.進(jìn)場掛牌前需要完成工作
7.參與國企混改的資本市場退出路徑
（五）上市公司層面混改下的并購重組方案設(shè)計、資金結(jié)構(gòu)設(shè)計及代表性案例
1.構(gòu)建立體化全要素的方案設(shè)計
2.上市公司混改的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計—管理層收購or管理層控制
3.標(biāo)的估值作價安排—重視歷史、差異及國資的特殊要求
4.如何選擇支付—退出周期、預(yù)期判斷、納稅及結(jié)合支付
5.業(yè)績承諾與補(bǔ)償
6.何時停牌—交易核心條款具備
7.并購中的配套融資發(fā)行方式、額度及使用（再融資新規(guī)的利好）
8.并購中的配套融資牽扯的控制權(quán)變更認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
9.并購前期的資金安排—資方對標(biāo)的企業(yè)的介入
10.并購中的資金支持—資金對并購方的介入
11.并購中的資金支持—資金對并購方的重要參與型并購及控制型并購
12.并購中的特殊情況—員工持股計劃

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