ChatGPT的出現迅速引發了全球人工智能投資的熱潮，所有與人工智能相關的行業都受到了基金的熱情追捧。作為人工智能模型的“引擎”，算力芯片一直受到各方的激烈爭奪，無一例外地推動著芯片的市場走向。但隨著ChatGPT流量增速的下降，人工智能投資熱情暫時冷卻。

盡管目前的熱度已經消退，但這并不意味著人工智能的機會已經結束。在最初的興奮之后，人工智能正在進入工業“大航海”時代，從最初的聊天和繪畫的一般游戲性轉向工業制造、金融、物流、政府管理、制藥研發等更具體的場景。未來，所有行業都將享受到人工智能技術帶來的好處，對人工智能應用的需求將變得更加剛性。屆時，對人工智能芯片的需求也將更加廣泛和可持續，增強芯片行業的繁榮。

產業周期筑底，翻身有望

如果說之前芯片的一輪行情主要驅動力是AI，那么下一次的機會，則是在芯片行業周期運行規律上。芯片是一個周期成長性行業，隨著大廠減產、庫存消化，疊加光伏儲能、汽車電動化、智能化的推動，海外、國內半導體銷售額均出現連續數月的穩定環比增長，本輪芯片產業周期已進入筑底期，有望今年達到周期拐點。投資者可以趁現在行情調整的機會，提前布局芯片下一輪上行周期的開啟。

投芯片、選科創，更“成長”的芯片

上證科創板芯片指數所有成份股都來自科創板，科創板漲跌幅限制為20%，相比主板波動性更強。指數權重股集中在芯片設計、設備、制造、材料等創新純度較高的環節，成長性凸顯。今年以來，科創芯片指數的表現較市場其他傳統芯片指數更佳。